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中美智能投顾生存土壤调查:拿来主义水土不服

字号+ 作者:admin 来源:未知 2017-03-19 16:07 我要评论( )

引导投资者理性投资,分散投资则是一个更长远的话题。中国金融市场才发展短短几十年,投资者观念不成熟很正常,成熟的金融市场也是经历了不断的波折才逐渐形成了相对专业理性的投资市场,对投资者的教育问题还需要多一些耐心和时间。

人工智能的产业浪潮可能才刚刚开始。3月5日,政府工作报告中首次提到人工智能技术,其将带来的巨大投资机会和产业变革将逐步凸显。

 

人工智能应用于投资领域的产物——智能投顾(简称:智投)开始进入人们的视野。随着国内经济发展,居民可支配收入增加,巨大的理财市场空间开始显现。而传统投顾人员的覆盖不足,这给智能投顾的发展提供了巨大的空间。

近年来,海外智能投顾的快速发展给我国同行业提供了可借鉴的成功经验。去年12月,招行推出智能投顾产品“摩羯智投”,吹响银行业进军智能投顾的号角,2016年甚至被称为中国智能投顾元年,各类机构纷纷开始进军智投领域。

从长远来看,海内外提供给智投行业生存的土壤环境差异很大。如果想简单复制海外智投的模式,那么当前无论是政策监管、投资者习惯还是底层资产数量的差异,都将是国内智投行业发展的主要障碍。

海外智投蓬勃发展

国外智能投顾起步很早,据美国金融监管局的资料,智能投顾最初的雏形诞生于投研系统——金融机构采用科技手段来辅助金融从业人员进行用户画像,准备销售材料等,后来逐渐演化为提供资产配置、优化投资组合。

90年代后期,直接面向个人投资者的智能投资工具开始出现。2005年,美国证券商学会颁布文件,允许证券经纪人使用投资分析工具帮客户理财,建立了智能投顾的法律依据。

2008年金融危机以后,一些初创公司开始向客户提供多种多样的投资服务工具,这些公司中很多都出身科技行业,比如Wealthfront。到了2015年左右,传统金融机构开始积极布局,开发自己的智能投顾产品。但是凭借丰富的客户资源,这类传统金融巨头的管理规模很快赶上前期初创的智投公司。据Statista统计,截止2017年2月,国外主要智能投顾资产管理规模数据显示,先锋基金的规模遥遥领先。(见图1)

国内方面,2016年被业界称为“智能投顾元年”,各种主动性、被动型智能投资工具应运而生。去年6月,广发证券推出的“贝塔牛”;10月,华泰证券以7.68 亿美元并购美国资产管理软件生产商AssetMark;8月,璇玑智投成立;12月,招商银行推出“摩羯智投”,在业界轰动一时,成为大型传统金融机构进军智能投顾的一大旗帜。

巨大市场潜能待释放

驱动国外智能投顾快速发展的最直接的因素,是巨大的、未被传统投顾覆盖的中低端人群的理财需求。智能投顾由于将大量问题标准化处理,极大的降低了用户的使用成本,能覆盖了更多的普通投资者,AT Kearney预测,到2020年这一数字将突破2.2万亿。

统计显示,截至2017年3月1日,中国证券业协会登记的持证上岗投资顾问数量为37933人。据中登公司3月10日投资者周报数据显示,目前我国投资顾问与投资者数量的比例接近1:3190。

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